व्यवसाय में forward contracts के बारे में जानें

Forward contracts के विकास के साथ , यह ट्रेडिंग का एक लोकप्रिय रूप बन गया है। Forward contracts   ऐसे दस्तावेज हैं जो खरीदार और विक्रेता के बीच परिसंपत्तियों की बिक्री को रिकॉर्ड करते हैं। हालाँकि, कई वित्तीय निवेशकों के लिए, यह शब्द अभी भी काफी नया है। व्यवसाय में इस अनुबंध के मूल्य और विशेषताओं को बेहतर ढंग से समझने के लिए, नीचे दिए गए लेख को Learn Forex Trading के साथ पढ़ें !

फॉरवर्ड अनुबंधों के बारे में सामान्य जानकारी

Forward contracts एक प्रकार की वित्तीय सुरक्षा है। आइए निम्नलिखित सामग्री के माध्यम से इस प्रकार के अनुबंध की कुछ विशेषताओं के बारे में जानें: 

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स क्या हैं ?

Forward contracts डेरिवेटिव सिक्योरिटीज का एक रूप है। जिसमें खरीदार और विक्रेता भविष्य में एक निश्चित समय (फॉरवर्ड डेट) पर पहले से तय कीमत (फॉरवर्ड प्राइस) पर एसेट खरीद और बिक्री का लेन-देन करते हैं।

स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट से अलग। संपत्ति आमतौर पर हस्ताक्षर की तारीख (T+2) से 2 दिनों के भीतर डिलीवर की जाती है। Forward contracts डिलीवरी का समय अधिक  होता है । अगर फ्यूचर्स की कीमत ज़्यादा है तो फ्यूचर्स की कीमत और स्पॉट की कीमत के बीच के अंतर को फॉरवर्ड प्रीमियम कहा जाता है। या अगर फॉरवर्ड की कीमत कम है तो फॉरवर्ड डिस्काउंट होगा।

इस अनुबंध का उपयोग भविष्य की कीमतों पर अटकलें लगाने के लिए किया जा सकता है। हालाँकि, इसे अक्सर भविष्य की कीमत या ब्याज दर के जोखिम (हेजिंग) से बचने के लिए लागू किया जाता है।

और देखें: What is inflation जिसका गहरा प्रभाव पड़ता है?

वित्तीय बाज़ार में सामान्य प्रकार के अनुबंध क्या हैं? 

आज के बाजार में, ट्रेडिंग अक्सर कुछ लोकप्रिय प्रकार के Forward contracts पर आधारित होती है  । यू.के. बाजार में, ये प्रतिभागी बहुत विविध हैं। इसमें बैंक, आयात-निर्यात कंपनियां और वित्तीय संस्थान शामिल हैं। नीचे बाजार में लोकप्रिय प्रकार के कॉन्ट्रैक्ट दिए गए हैं:

• Forward contracts : इस प्रकार के अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में स्टॉक पर आधारित।
• Forward contracts बांड: इस प्रकार के अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में बांड पर आधारित।
• Forward contracts कमोडिटी : कॉफी, चावल, चावल और कच्चे तेल जैसी वस्तुएं इस प्रकार के अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्तियां हैं।
• वायदा मुद्रा व्यापार अनुबंध: यह एक निर्दिष्ट भावी विनिमय दर पर विदेशी मुद्रा की एक निश्चित मात्रा को खरीदने और बेचने के लिए एक समझौते को दर्शाता है।
• निश्चित दर अनुबंध: भविष्य की निपटान तिथि पर ब्याज का भुगतान करने का समझौता।
• Forward contracts व्यापार नहीं होता: मूल परिसंपत्तियों को हस्तांतरित करने के बजाय भुगतान नकद में किया जाता है।

फॉरवर्ड अनुबंध बनाने वाले मुख्य कारक

चार मुख्य कारक Forward contracts को आकार देते हैं। इसमें शामिल हैं: अंतर्निहित परिसंपत्ति, इसमें शामिल पक्ष, भविष्य की परिपक्वता तिथि (परिपक्वता तिथि), और फॉरवर्ड मूल्य जो निपटान निर्धारित करता है। विवरण इस प्रकार हैं:

1. व्यापार के लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियाँ:

• अचल संपत्ति, उदाहरण के लिए सोयाबीन, मक्का, कॉफी, गेहूं,…
• वित्तीय परिसंपत्तियां, जैसे बांड, स्टॉक, मुद्राएं,…

2. अनुबंध में भाग लेने वाले पक्ष:

• क्रेता (दीर्घ स्थिति): भविष्य में किसी निश्चित समय पर वर्तमान में सहमत मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने के लिए सहमत होता है।
• लघु स्थिति: भविष्य में किसी निश्चित समय पर वर्तमान में सहमत मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने के लिए सहमत होना।

3. भावी परिपक्वता तिथि (मैच्योरिटी डेट):

• अनुबंध भुगतान करने की अवधि तय की गई।

4. अवधि मूल्य या भुगतान निर्धारण:

• कीमतें हाजिर कीमतों और बाजार ब्याज दरों पर आधारित होती हैं। क्या वर्तमान में निर्धारित कीमत भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति पर लागू होती है?

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Forward contracts की विशेषताएं

Forward contracts की निम्नलिखित बुनियादी विशेषताएं हैं:

• हस्ताक्षर के समय, दोनों पक्षों ने भुगतान नहीं किया या अंतर्निहित परिसंपत्तियों का आदान-प्रदान नहीं किया। यह गतिविधि भविष्य में निर्दिष्ट समय (नियत तिथि) पर होगी।
• नियत तिथि पर, पार्टियों को समझौते के अनुसार अपने दायित्वों का पालन करना चाहिए। भले ही वायदा मूल्य की तुलना में बाजार मूल्य बदल जाए।
• अनुबंध पर दोनों पक्षों के बीच किसी मध्यस्थ की सहायता के बिना सीधे सहमति हो जाती है और हस्ताक्षर हो जाते हैं, इसलिए कोई लागत नहीं चुकानी पड़ती।
• अंतर्निहित परिसंपत्ति किसी भी प्रकार की परिसंपत्ति हो सकती है। मात्रा, उत्पाद की गुणवत्ता या मूल्य पर मानकीकरण करने की कोई आवश्यकता नहीं है।
• यह अनुबंध सूचीबद्ध नहीं है और इसका कारोबार ओटीसी (ओवर-द-काउंटर) बाजार में होता है।
• भागीदार समान अनुबंध पर विपरीत स्थिति खोलकर स्थिति को बंद कर सकता है।
• कोई जमा राशि आवश्यक नहीं है.
• इस प्रकार की तरलता कम होती है तथा इसमें कई संभावित जोखिम होते हैं।

अग्रेषण अनुबंधों के साथ वित्तीय निवेश का उदाहरण

यू.के. में, इस अनुबंध का कारोबार कमोडिटी, विदेशी मुद्रा और स्टॉक के आधार पर किया जा सकता है। हालांकि यह वायदा अनुबंधों जितना लोकप्रिय नहीं है। फिर भी, कुछ प्रतिष्ठित और लाइसेंस प्राप्त एक्सचेंजों पर इसका कारोबार करना अभी भी संभव है। 

सीमित लेनदेन का उदाहरण: 1 फरवरी, 2023 को, श्री ए ने श्री बी से 3 महीने (यानी 1 मई, 2023 को) के लिए 10,000 हजार वीएनडी/किग्रा की दर से 1 टन सोयाबीन खरीदने के लिए एक अनुबंध पर हस्ताक्षर किए। श्री बी विक्रेता हैं, और श्री ए खरीदार हैं। 3 महीने के बाद, श्री बी को श्री ए को 10,000 हजार वीएनडी में 1 टन सोयाबीन बेचना होगा। श्री ए को 1 फरवरी, 2023 को सहमत मूल्य पर उस सोयाबीन का 1 टन खरीदना होगा। भले ही 3 महीने के बाद बाजार मूल्य में बदलाव हो या न हो।

Forward contracts और विदेशी मुद्रा वायदा अनुबंधों की तुलना करें

क्या Forward contracts फ्यूचर्स से जुड़ी सीमाओं को पार कर सकते हैं? और दोनों कॉन्ट्रैक्ट के बीच क्या अंतर है? आइए दी गई तालिका में बारीकियों को देखें

एक जैसे 

• डेरिवेटिव अनुबंध के प्रकार: दोनों डेरिवेटिव अनुबंध के प्रकार से संबंधित हैं। अर्थात्, वे भविष्य की तारीख में एक पूर्व-सहमत मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की प्रतिबद्धता बनाते हैं।
• साझेदारी सिद्धांत: दोनों Forward contracts और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में शामिल दो पक्षों के बीच प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है। एक पक्ष खरीदने के लिए सहमत होता है और दूसरा पक्ष बेचने के लिए सहमत होता है।
• परिपक्वता तिथि: दोनों प्रकार के अनुबंधों की एक समाप्ति तिथि होती है। यही वह बिंदु है जिस पर अनुबंध संबंधी प्रतिबद्धता पूरी होनी चाहिए।

अलग 

• ट्रेडिंग मार्केट: वायदा अनुबंधों का कारोबार आमतौर पर ओटीसी (ओवर-द-काउंटर) बाजार में किया जाता है। जबकि विदेशी मुद्रा वायदा अनुबंधों का कारोबार आमतौर पर संगठित स्टॉक एक्सचेंजों पर किया जाता है।
• प्रतिभागी: इस अवधि के दौरान, प्रतिभागी आमतौर पर स्वतंत्र निवेशक, बैंक और वित्तीय संस्थान होते हैं। इस बीच, विदेशी मुद्रा वायदा अनुबंधों का कारोबार आम तौर पर व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा किया जाता है। या व्यावसायिक संगठन जिन्हें अंतरराष्ट्रीय लेनदेन की मात्रा की रक्षा करने की आवश्यकता होती है।
• भुगतान: Forward contracts में आमतौर पर दैनिक भुगतान होता है। जबकि फॉरेक्स फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में दैनिक या अवधि के अंत में निपटान हो सकता है।
• अंतर्निहित परिसंपत्ति का प्रकार: फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में अंतर्निहित परिसंपत्ति कमोडिटी, स्टॉक या ब्याज दर हो सकती है। जबकि फॉरेक्स फ्यूचर्स मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा व्यापार पर केंद्रित होते हैं।
• विनियमन और पर्यवेक्षण: विदेशी मुद्रा वायदा अनुबंध अक्सर अधिक बारीकी से विनियमित होते हैं। संस्थागत एक्सचेंजों की भागीदारी के कारण यह सख्त विनियमन के अधीन है। जबकि Forward contracts में अक्सर अधिक लचीलापन और कम विनियमन होते हैं। 

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Forward contracts के पक्ष और विपक्ष का मूल्यांकन करें

फ़ायदा:

• इस अनुबंध का सबसे महत्वपूर्ण लाभ जोखिमों और financial leverage ratio रोकने की क्षमता है । साथ ही, यह बाजार में परिसंपत्ति के उतार-चढ़ाव से प्रभावित हुए बिना किसी व्यवसाय की आय को स्थिर करने का एक प्रभावी उपकरण है। 
• Forward contracts दो पक्षों के बीच एक समझौता है कि किसी खास तरीके से माल का व्यापार कैसे किया जाए। इसलिए यह समयसीमा, पैमाने और अन्य शर्तों जैसे कारकों के संबंध में अधिक लचीला है।

दोष:

• ध्यान देने वाली पहली बात है कम तरलता। इससे इस तरह के अनुबंध का जोखिम बढ़ जाता है। खास तौर पर संबंधित पक्षों के बीच भुगतान में। 
• इसके अलावा, भागीदारी सिर्फ़ दो पक्षों – विक्रेता और खरीदार तक सीमित है। अगर कोई भी पक्ष हस्ताक्षरित अनुबंध को पूरा नहीं कर पाता है। इससे उपयोगकर्ताओं को काफ़ी मुश्किलें हो सकती हैं 
• विशेष रूप से, अनुबंध में शामिल पक्ष समाप्ति तिथि से पहले अपनी स्थिति नहीं बदल सकते। इससे भी उल्लेखनीय सीमाएँ बनती हैं।

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क्या आपको Forward contracts के साथ विदेशी मुद्रा व्यापार करना चाहिए?

कुछ सीमाओं के बावजूद, यह अभी भी कई व्यवसायों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है, खासकर economic recession cycle के दौरान । अवांछित जोखिमों को कम करने का लक्ष्य रखें। इससे उन्हें कमोडिटी बाजारों की वास्तविकता में अनुबंध लागू करने में मदद मिलती है

जब भविष्य में बाजार की कीमतों में अचानक उतार-चढ़ाव होता है, तो व्यवसाय जोखिम को कम करने के लिए इस अनुबंध को लागू करते हैं। यह अनुबंध उन्हें बाजार में मूल्य में उतार-चढ़ाव की चिंता किए बिना भविष्य में व्यवसाय की लागत या आय को तय करने की अनुमति देता है।

निष्कर्ष निकालना

ऊपर Forward contracts के बारे में विस्तृत जानकारी दी गई है । इस लेख के माध्यम से, Learn Forex Trading  उम्मीद है कि यह लेख लोगों को इस प्रकार के अनुबंध को बेहतर ढंग से समझने में मदद करेगा और आवश्यकता पड़ने पर उन्हें आसानी से व्यवसायों में तैनात और लागू करने में मदद करेगा।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों

फॉरवर्ड अनुबंध के क्या हैं लाभ?

Forward contracts के मुख्य लाभों में जोखिमों को रोकने, आय को स्थिर करने और अनुबंध की शर्तों पर बातचीत करने में लचीलापन शामिल है।

Forward contracts का उपयोग करते समय जोखिम कैसे कम करें ?

बाजार को समझना, मूल्य में उतार-चढ़ाव पर नजर रखना तथा यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि वायदा अनुबंध में शर्तें स्पष्ट और पारदर्शी रूप से बताई गई हों।

व्यवसायों को Forward contracts का उपयोग क्यों करना चाहिए ?

Forward contracts व्यवसायों को आय को स्थिर करने, जोखिमों को कम करने और भविष्य की कीमतें तय करने में मदद करते हैं, जिससे उन्हें बाजार में उतार-चढ़ाव को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने में मदद मिलती है।